Стратегия на 2023 год: SberCIB назвал фаворитов на российском рынке акций

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Стратегия на 2023 год: SberCIB назвал фаворитов на российском рынке акций». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс

2. Прогнозные сценарии ДКП

3. Как сильно вырастет доллар к концу 2022 года?

4. Чего ждать от валютных рынков в 2022 году – ING

5. Перспективы развития валютного рынка в россии в 2021 году

6. Современное положение на валютном рынке России

7. Анализ Современного Состояния Валютного Рынка России

8. Валютный рынок России опять трясет: евро и доллар обновили максимумы

9. СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (41-46)

10. Состояние валютного рынка россии 2021 год

11. Российский рынок в 2021 году — светлое будущее для рисковых активов

12. РУБЛЬ — национальная валюта ускорила рост

13. Оценка состояния современного валютного рынка России

Ну а теперь пару слов о западных аналитиках, которые также проявляли полный скептицизм относительно роста российской валюты ещё буквально вчера, а теперь некоторые из них заговорили совсем другим тоном. Кстати, это именно их вывод вынесен в заголовок этого материала.

Последствия и перспективы ограничения доступа к рынку Форекс

Санкции и любые ограничения отразятся в первую очередь на рядовых трейдерах, которые ищут оптимальные условия трейдинга и разнообразие торговых инструментов. Иностранные компании, имеют хорошие перспективы и в дальнейшем продолжить оказывать свои услуги российским клиентам.

В 2020 году в странах Таможенного союза планируется объединение экономического законодательства. Для предоставления услуг на территории стран Таможенного союза, будет необходимо получить лицензию в одной из стран входящих в союз. На данный момент, наиболее лояльные и благоприятные условия для получения лицензии созданы в Республике Беларусь.

Это значит, что все заблокированные брокеры снова вернутся на территорию России. Звучит фантастически, однако подобная система вошла в практику на территории Евросоюза.

Европейские брокеры получают лицензию в одной из стран ЕС (обычно Кипр) и законно оказывают свои услуги в других странах. Современные тенденции развития финансовой системы предполагают разработку от контролирующих органов более надежных механизмов контроля.

Прогнозные сценарии ДКП

Их три – базовый, ускоренная адаптация и глобальный кризис. ЦБ в Основных направлениях раскрывает каждый из них.

Сами прогнозные сценарии Банка России отражают экстраординарные изменения в 2022 году внутренних и внешних условий для российской экономики, а также варианты их дальнейшей эволюции.

Среди внутренних условий первостепенное значение имеет то, насколько успешно и быстро граждане и компании будут адаптироваться к новым реалиям.

Со стороны внешних условий на среднесрочном горизонте сохраняется неопределенность в отношении ряда процессов в мире:

устойчивость инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики;
динамика спроса и затруднения в глобальных цепочках поставок;
волатильность на продовольственном и энергетическом рынках;
большие объемы накопленных долгов;
борьба с COVID-19;
геополитическая напряженность.

Согласно базовому сценарию, в 2022 году и в течение большей части 2023 года российская экономика будет сокращаться, подстраиваясь к изменившимся внешним условиям. А в 2025 году вернется к потенциальным темпам роста в 1,5–2,5%.

Под влиянием денежно-кредитной политики годовая инфляция:

составит 12,0–15,0% в 2022 году;
снизится до 5,0–7,0% в 2023 году;
вернется к 4% в 2024 году.

В базовом сценарии Банк России прогнозирует среднюю за год ключевую ставку:

в диапазоне 10,5–10,8% годовых в 2022 году;
6,5–8,5% годовых в 2023 году;
6,0–7,0% годовых в 2024 году.

К 2025 году Банк России вернет ключевую ставку в долгосрочный нейтральный диапазон.

Как сильно вырастет доллар к концу 2022 года?

Массовый исход брендов из России Центробанк политкорректно называет «сокращением совокупного выпуска». Он повлечёт трансформацию экономики не только из-за изменения логистики и геополитики, но и за счёт поведения потребителей – «отказа от привычек». Если международные санкции не усугубятся и не произойдёт других шоков, этот период, названный «стабилизацией», займёт до двух лет.

Банк России предлагает подготовить почву для структурных изменений экономики, без «искусственного стимулирования неэффективных производств». Ведомство отмечает, что российские экспортёры не смогут в полной мере воспользоваться растущими ценами на продукцию из-за дисконта, с которым будет продаваться отечественная продукция (надо полагать, что речь в первую очередь идёт об ископаемом топливе).

Значительная часть доклада посвящена тому, что не только у России проблемы. Действительно, мировая экономика тоже пострадает от геополитической напряжённости. Но тут хотелось бы сказать большим экономистам, что у «западных государств» есть резервы, чтобы переждать трудные времена. А российские активы были заморожены, и как знать, когда оттепель.

Важным фактором стал тот факт, что Центральный банк Российской Федерации 27 марта 2017 года снизил ключевую ставку до 9,75 %, тем самым показав, что продолжает и будет и впредь придерживаться своей политики по таргетированию инфляции до целевого уровня в 4 %, но также будет принимать во внимание те условия, которые в текущий момент отражают истинное положение дел в российской экономике, т. е. не будет специально держать ставку высокой и предоставлять только дорогие деньги. Снижение ставки вместе с твердой и долгосрочной политикой регулирующего органа будет способствовать росту российской экономики в целом, и росту стоимости и капитализации российских компаний в частности.

Более мягкая монетарная политика ведущих мировых центральных банков неизбежно привела к переливу части средств в рисковые активы, торгуемые в том числе на развивающихся рынках. Стоит сделать очень важную поправку, что

всеСвернуть 10.07.2022 11.07.2022 Внешний долг Российской Федерации в национальной и иностранной валютах Показать всеСвернуть Внешний долг Российской Федерации по срокам погашения и финансовым инструментам Показать всеСвернуть 26.04.2022 Международная инвестиционная позиция по внешнему долгу Российской Федерации Показать всеСвернуть Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации (по секторам экономики) Показать всеСвернуть 18.07.2022 18.07.2022 18.07.2022 Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по валютам платежа) Показать всеСвернуть Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по странам, в которых зарегистрированы нерезиденты) Показать всеСвернуть 25.07.2022 Внешняя торговля

Особенности функционирования валютной системы России 2.1 Этапы становления валютной системы России 2.2 Особенности устройства валютной системы России 2.3 Анализ фактического состояния валютного рынка государства Глава 3. Проблемы функционирования валютной системы России и пути их решения 3.1 Основные проблемы, осложняющие развитие валютной системы РФ 3.2 Комплексный подход к решению поставленных проблем Заключение Список использованной литературы Введение система валютный россия На определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе.

Чего ждать от валютных рынков в 2022 году – ING

ВВП по итогам 2022 снизится на 8.0—10.0%, при этом нижняя точка спада придется на 4 квартал — квартальный выпуск в годовом выражении может сократиться на 12.5—16.5%. При этом наибольшее снижение выпуска будет наблюдаться в 3—4 кварталах 2022 г., а возвращение к положительным темпам роста произойдет с начала 2023.

Валовые инвестиции в 2022 г. могут сократиться на 30.5—34.5%, включая снижение валовых инвестиций в основной капитал на 16—20%.

Расходы на конечное потребление домохозяйств в условиях сокращения ассортимента и доступности импортных товаров, более высокой их стоимости, а также переключения на сберегательную модель поведения могут уменьшиться на 8.5—10.5%.

Общий показатель расходов на конечное потребление сократится на 5.5—7.5% — за счет поддержки со стороны сектора государственного управления.

Бюджетная поддержка будет способствовать преодолению кризиса, частично компенсируя сформировавшийся отрицательный разрыв выпуска, а дополнительные нефтегазовые доходы будут направляться в экономику. Кроме того, инвестирование средств Фонда национального благосостояния внутри экономики России окажет дополнительное стимулирование, способствуя восстановлению инвестиций.

Инфляционные процессы в российской экономике в текущем периоде в основном определяются шоками предложения, вызванными внешними ограничениями и лишь в малой степени связанными с циклическим состоянием экономики.

Объем предложения многих товаров снижается с одновременным ростом издержек на их производство, что приводит к ухудшению таких показателей финансовой стабильности, как операционная и финансовая нагрузка компаний, — сокращается объем доступных ресурсов для обслуживания основного капитала и процентов по долгу. Низкая ценовая эластичность спроса в ситуации дефицита позволяет компаниям повышать цены для преодоления трудностей, связанных с адаптацией к новым производственным и логистическим процессам. Таким образом, временный рост цен позволяет демпфировать возможное ухудшение финансового положения компаний и позволяет снизить риски для финансовой стабильности.

В 2022 г. в динамике инфляции будет преобладать влияние шоков предложения, а на динамику цен будут значимо влиять процессы подстройки относительных цен к структурным изменениям. В условиях ограничений на пополнение запасов основной вклад в потребительскую инфляцию станет вносить динамика цен на непродовольственные товары длительного пользования.

В 2023–2024 гг. инфляция станет замедляться под действием совокупности дезинфляционных факторов.

Во-первых, будет постепенно завершаться структурная трансформация экономики и сопутствующая подстройка относительных цен. Выстраивание новых производственных цепочек, стабилизация новых логистических маршрутов, переход к масштабированию производства новых продуктов будут способствовать расширению предложения.

Во-вторых, низкая стоимость трудовых ресурсов в реальном выражении будет ограничивать рост издержек компаний и, соответственно, необходимость дальнейшего повышения цен.

В-третьих, возвращение населения к сберегательной модели поведения приведет к росту нормы сбережений до исторически нормальных уровней и будет способствовать ограничению избыточного роста потребления. При этом дезинфляционное влияние отрицательного разрыва выпуска сохранится до конца 2022 г.

В ноябре 2014 г. Банк России перешел к режиму плавающего курса рубля. Это означает, что Банк России не устанавливает каких-либо целевых ориентиров и ограничений по уровню курса и темпам его изменения. Динамика курса рубля — результат баланса спроса и предложения экономических агентов на валютном рынке.

При этом Банк России может принимать меры, если повышенная волатильность на валютном рынке угрожает финансовой стабильности. Ранее такие меры включали в себя приостановки покупок валюты в рамках бюджетного правила, валютное РЕПО и валютные свопы, прямые интервенции.

Блокировка валютных счетов Банка России в конце февраля 2022 г. сделала стандартные меры недоступными. Введение ограничений на движение капитала — вынужденная мера, необходимая для минимизации рисков для финансовой стабильности в отсутствие возможности у Банка России проводить прямые операции на валютном рынке.

При этом приверженность рыночным принципам формирования курса рубля сохранилась. Курс рубля остается плавающим, однако изменился набор факторов, которыми определяется его динамика. В открытой экономике (экономике, в которой отсутствуют ограничения на движение капитала) курс национальной валюты определяется двумя счетами платежного баланса — счетом текущих операций и финансовым счетом.

Активное участие национальных и зарубежных финансовых институтов на валютном рынке позволяет сглаживать сезонные колебания курса. Наличие дополнительных механизмов — таких, как бюджетное правило — сглаживает колебания курса, связанные с ценами ресурсов на мировом рынке (например, нефть, газ, металлы).

В экономике с ограничениями на движение капитала влияние финансового счета на курс валюты существенно снижается, а основным фактором, определяющим динамику курса, становится торговый баланс. Таким образом, в сложившихся условиях курс рубля определяется балансом спроса импортеров на валюту и предложением валюты со стороны экспортеров. Это, в частности, означает, что наблюдаемое в последнее время укрепление рубля в значительной степени связано с более низким объемом импорта на фоне санкций и ограничений зарубежными компаниями поставок товаров в Россию и, как следствие, более низким спросом импортеров на валюту.

Решение о смягчении мер контроля за потоками капитала принимается на основе анализа рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля. Например, к середине апреля риски для финансовой стабильности заметно снизились и срок обязательной продажи экспортерами валютной выручки для некоторых экспортеров был увеличен с трех до 60 дней.

Денежно-кредитная политика продолжает влиять на курс рубля, но с большим лагом и более опосредованно — через динамику спроса на импортные товары, тогда как спрос на финансовые инструменты становится менее значимым. При этом приостановка действия бюджетного правила и ограничения на движение капитала снижают возможности финансовых рынков по сглаживанию колебаний курса, поэтому динамика курса рубля может быть более волатильной, чем в предыдущие периоды.

В ситуации структурной перестройки, вызванной шоками предложения, проведение чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики, направленной на скорейшее возвращение инфляции к цели, нецелесообразно — подавленный спрос не позволит производителям наращивать производство.

Компании будут вынуждены снижать цены на конечные товары на фоне сильно падающего спроса и могут потерять финансовую устойчивость, хрупкую в условиях трансформации. Кроме того, высокая стоимость заемных ресурсов при росте потребности в оборотных средствах снизит скорость адаптации компаний к новым условиям. В результате спад экономики будет более глубоким, дальнейшее восстановление — более продолжительным, а инфляция после периода структурной перестройки может оказаться существенно ниже цели.

Однако проведение чрезмерно мягкой политики может также замедлить восстановление, поскольку будет способствовать формированию инфляционной спирали — неоправданный и неконтролируемый рост цен приведет к росту инфляционных ожиданий и вызовет дальнейший рост цен.

Структурная перестройка экономики будет эффективной, только если она будет происходить в условиях замедляющейся инфляции, поэтому Банк России будет принимать решения исходя из требуемой степени жесткости для возвращения инфляции к цели.

Задачей денежно-кредитной политики в этот период будет следующее: постепенно возвращая инфляцию к цели, в то же время допускать такой темп роста цен, который достаточен для адаптации производства к новым условиям и для перехода к масштабированию выпуска, за счет которого компании смогут перейти к снижению цен в дальнейшем. Постепенное уменьшение остроты шоков предложения по мере завершения процессов структурной перестройки и проводимая денежно-кредитная политика будут способствовать устойчивому ослаблению инфляционного давления.

Базовый сценарий предполагает значение ключевой ставки в среднем за год в диапазоне 12.5—14.0% в 2022 г. — это означает, что пространство для снижения ключевой ставки до конца года остается. Траектория ставки в 2023–2024 гг. также предполагает возможность дальнейшего снижения при развитии ситуации в соответствии с прогнозом Банка России (до 9—11% в среднем в 2023 г. и до 6—8% в среднем в 2024 г.), что поддержит кредитование на среднесрочном горизонте, не создавая рисков для финансовой и ценовой стабильности.

Представленная траектория ставки отражает текущую оценку ситуации, которая отличается повышенной неопределенностью. Баланс рисков ускорения инфляции, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности может существенно измениться. Возможности, сроки и шаги по снижению ключевой ставки будут зависеть от поступающей информации о фактической и ожидаемой динамике инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также изменения существенных внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Контроль за движением капитала сохранится, влиять на динамику рубля ЦБ будет через спрос на импорт, что предполагает крепкий рубль. Из этого следует, что от поддержки экспортеров ЦБ переходит к поддержке импортеров!

Вероятные причины:

стабилизация инфляции (ЦБ много указывал, что в данный момент курс рубля оказывает важное значение на инфляцию);
стабилизация валютных потоков из-за невозможности абсорбировать капиталы по финсчету (прямые, портфельные инвестиции, денежно-кредитные операции);
фондовооружение промышленности на раннем этапе из-за дефицита поставок комплектующих, сырья и оборудования.

Решение о смягчении мер контроля за потоками капитала принимается на основе анализа рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля. Приверженность рыночным принципам формирования курса рубля сохранится.

Это ответ на вопрос, почему при курсе 65 от ЦБ нет никаких действий. Вероятно, в новом концепте ДКП чем крепче рубль — тем лучше.

ЦБ не будет «жестить» с ДКП. Политика будет умеренно жесткой. Не будет крена ни в сторону принудительного ужесточения, как в 2014–2015 гг., но и не будет QE, по крайней мере, согласно текущим планам.

Перспективы развития валютного рынка в россии в 2021 году

Внимание

Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными: сохранялись невысокие темпы экономического роста в странах – торговых партнерах, доступ на международные рынки капитала для российских компаний оставался закрытым, а условия торговли ухудшались. Снижению инфляции также способствовал хороший урожай. Вместе с тем произошедшее в июле–августе ослабление рубля оказывало повышательное давление на цены в сентябре–октябре, тормозило процесс снижения годовой инфляции и удерживало инфляционные ожидания на высоком уровне.

Динамика курса доллара США к рублю в 2015 году представлена на рисунке 1. [2] Рис. 1. Динамика курса валюты Доллара США с 01.01.2015 по 26.01.2016 Годовой темп прироста потребительских цен снизился с 15,8% в августе 2015 года до 15,0% в ноябре.

Современное положение на валютном рынке России

Также для управления валютным курсом, Центральным банком проводятся операции с золотовалютными (международными) резервами. Золотые резервы – это запасы золота и иностранных валютных средств, находящиеся на хранение в Банке России и в распоряжении государственных органов. Золотые резервы выступает в качестве страхового механизма, который защищает национальную экономику от макроэкономических рисков. С помощью них обеспечивается устойчивость курса валюты. Но с февраля 2017 года Минфин совместно с Банком России будет осуществлять операции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке.

Данные операции будут проводиться с целью стабилизации внешних экономических условий и для минимизации зависимости от конъюнктуры рынка энергоносителей на российскую экономику в целом. В 2014 году очень сильное влияние на национальный валютный рынок и на рубль, в частности, оказали политические события, в виде экономических санкций и других провокационных действий, спровоцированных США, Евросоюзом и другими странами в отношении России в связи с последними событиями. Из-за санкций национальная экономика не дополучила около 160 млрд долларов.

Также итогом санкционируемой политики стало сокращение в России иностранных инвестиций до 19 млрд долларов против 79 млрд долларов в 2013 году. Валютный рынок России находится на новом уровне развития. В процессе формирования он очень чувствителен к внешнеэкономическим и внешнеполитическим факторам, воздействующим на него.

Так, даже небольшие колебания мирового финансового рынка могут существенно влиять на курс национальной валюты РФ.

Анализ Современного Состояния Валютного Рынка России

Естественно, риски скачков курса усугубятся. Не исключено, что производители и реализаторы товаров и услуг будут закладывать их в стоимость продуктов. К примеру, туристические путевки, которые резервируются за несколько месяцев до поездки, подорожают. Риски будут очень остро отражаться на производствах, занимающихся крупноузловой или мелкой сборкой продукции на основе импортных комплектующих. А то, что в первые месяцы «свободы валютный рынок России может быть очень нестабильным, достаточно вероятно.

Это может стать причиной лихорадки реальных секторов экономики в случае резкого изменения стоимости рубля, в особенности при работе по долгосрочным контрактам. Но с 2015 ЦБ вообще планирует не предпринимать ничего, чтобы удерживать рубль. Можно сказать, что этим летом мы примерно увидели, как это будет. Хотя только в августе коридор целых пять раз корректировался, но меры против плавающего курса не предпринимались. Конечно, имеется опасность спекуляций, в результате которых валютный рынок России может быть обрушен.

Думается, что этот вариант в ЦБ предусмотрен, и, в крайнем случае, он сумеет отреагировать адекватно. Пока четкий план перехода к новой стратегии не обнародован, известно лишь, что никаких потрясений не предвидится, будет выстраиваться плавная либерализация. Согласно подготовленному Центробанком проекту основных направлений финансовой политики на 2014-16 годы, курс рубля полностью будет определяться валютным рынком. И никакие регулирующие этот процесс мероприятия предприниматься не будут – как сложится, так сложится.

Многие эксперты отмечают, что Центробанк держит ситуацию под контролем. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина, в свою очередь, заявляет об отсутствии причин для резкой девальвации, по ее словам, она просто невозможна. Того же мнения придерживается и Алексей Улюкаев (Минэкономразвития). Антон Силуанов уверен в относительной стабильности рублевого курса.

Он утверждает, что валютный рынок России в ближайшие месяцы лихорадить не будет точно, и для смены курсовой политики оснований не имеется. Рубль сегодня достаточно устойчив, а ситуация, наблюдавшаяся летом, была не признаком слабости, а естественным колебанием рубля.

Валютный рынок России опять трясет: евро и доллар обновили максимумы

В соответствии с прогнозируемыми значениями, в 2021 высокооплачиваемую работу и рабочие места найти будет непросто, из-за чего коэффициент безработицы в стране продолжит колебаться в диапазоне 4.5-5%.

Представители Всемирного банка улучшили свои прогнозы в отношении экономического состояния России. Согласно их видению, параметры, определяющие темпы роста, останутся незначительными, но в лучшую сторону скорректирован прогноз по ВВП – с 1.4 до 1.8%.

проблемы в зоне евро вынуждают инвесторов уходить из рискованных вложений в безопасные активы, чтобы ослабление национальной валюты было управляемым, ЦБ РФ вынужден продавать иностранную.

Это значит, что валютный рынок России 2011 уже не так независим и стабилен, как в 2010 году.

С учетом все возрастающей интеграции экономики России в мировую, российский валютный рынок и в будущем будет оставаться под влиянием не только национальных, но и внешних факторов.

Специалисты Министерства экономического развития РФ регулярно формируют аналитический прогноз на три года вперёд.

Денежная политика в США Повышение процентных ставок в США ведет к росту привлекательности долларовых активов и ускорению оттока капитала с развивающихся рынков. В 2021 году ФРС трижды поднимала ключевую ставку и, вероятно, сделает это в четвертый раз на заседании в декабре.

В следующем году мы ожидаем еще двух повышений ставки. Если Центральные банки других стран не отреагируют ужесточением собственной денежной политики, это приведет к падению стоимости местных валют и укреплению индекса доллара.

Помимо риска оттока капитала из-за повышения процентных ставок в США, перед Россией сохраняется угроза введения санкций на государственный долг.
При негативном сценарии это может вызвать распродажу не только ОФЗ, но и других российских активов. Мы полагаем, что негативные внешние кредитные условия приведут к оттоку капитала на уровне $55 млрд.

Также итогом санкционируемой политики стало сокращение в России иностранных инвестиций до 19 млрд долларов против 79 млрд долларов в 2013 году.

Вас интересуют курсы валют ЦБ РФ за 2021 год? Уточнить их вы теперь можете всего за несколько минут. Для этого вам достаточно будет обратиться в архив курсов валют ЦБ РФ в 2021 году. Он предоставит следующую информацию по такой валюте. Минимальный курс доллара и евро в 2021 году — 74.23 руб. и 90.4 руб. соответственно, максимальный курс доллара — 74.98 руб., курс евро — 90.51 рубля.

Также на данном ресурсе вы можете найти информацию о том, каким был официальный банковский курс валют ЦБ РФ на дату, как по месяцам, так и по годам.

Bank of America указывает на спекулятивную лихорадку. Оптимизм на рынках зашкаливает. Инвесторы ожидают сильного дальнейшего роста экономики. Но выше я указал много рисков для этого. Особенно, учитывая неблагоприятный прогноз ФРС.

Также, по данным Bloomberg, объем торгов колл-опционами на акции на площадках США вырос в 2.5 раза за 2020 год.

Самое главное — не паниковать. Сложно однозначно сказать, будет ли падение и если будет, то когда. Однако в современных реалиях я бы посоветовал создать резервы. Немного увеличить долю кэша в портфеле.
А вот аналитики банка Morgan Stanley советуют обратить внимание на циклические компании в следующем году.

Можно присмотреться к металлургическим компания. Особенно учитывая рост цен на металлы. Присмотреться к компаниям из энергетического сектора, особенно «зеленой» энергетики. И быть аккуратным с высокотехнологичными компаниями.

СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (41-46)

Рассмотрим динамику по валютным интервенциям Банка России. Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. [17]Основным законодательным актом в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РСФСР от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены основные понятия: иностранная валюта и валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, а также ключевые понятия валютного законодательства — «резидент» и «нерезидент», имеющие различные режимы валютного регулирования. Из таблицы 2 видно, что, начиная с февраля 2012 года объем покупок, как доллара, так и евро резко возросли.

Резкий объем продаж доллара и евро, наблюдается в сентябре 2012 года. Так общий объем покупок за 2012-2013 года по операциям с долларом составил 23718, 41 млн. долл. США. Объем продаж составил 15634, 3 млн. долл. США.

По операциям с евро объем продаж за 2012-2013 года составил 4788, 31 млн. евро, объем покупок составил 1456, 24 млн. евро. Таким образом, валютных операций с долларом было больше, чем с евро. Это связано с тем, что на доллар уровень спроса выше, чем на евро.

Валютный рынок как форма организации движения валютных ценностей развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров, работ, услуг и т. д.

Таким образом, был сделан следующий вывод: развитие валютного рынка России является одним из наиболее приоритетных направлений деятельности Центробанка РФ. Эффективная работа валютного рынка способствует росту экономики страны, а значит — повышению качества жизни людей. Развитый валютный рынок обеспечивает высокую работоспособность каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, повышает эффективность мер Байка России по достижению целевых показателей инфляции. Вместе с тем возможности внешних заимствований для российского корпоративного сектора по-прежнему ограничивались действием международных финансовых санкций.

С учетом этого активность размещений и вторичных торгов на соответствующих сегментах оставалась на невысоком уровне, при этом подавляющая доля займов приходилась на крупные компании. Анализируя структурные сдвиги российского внутреннего валютного рынка, следует констатировать, что на 2003 — 2005 годы произошел рост объемов внебиржевого сектора, обороты которого в настоящее время в несколько раз превосходят обороты биржевого валютного рынка. [4] Меры прямого контроля приводят к оттоку денежных ресурсов на неконтролируемые («черные») рынки или же за рубеж, а значит, они являются малоэффективными, поскольку можно найти пути их обхода. Например, во все более открытой и интегрированной в мировую финансовую систему экономике компании могут заимствовать средства за рубежом, обходя таким способом контрольные механизмы, действующие в их странах[5].

Несмотря на то, что в бюджет на 2017 год курс доллара был заложен на уровне 59, 4 руб. , фактическая его средняя цена за год составила 58, 27 руб. Минэкономразвития дал достаточно точный прогноз относительно колебаний цены валюты, ошибившись всего на 1, 9%. Так как на следующий год заложенный в федеральный бюджет курс доллара равен 64, 7 руб. , то можно предположить, что по итогам предстоящего периода цена доллара возрастет примерно на 11%. За год эти инвестиции были увеличены на 27, 4 млрд долларов, или 35%. [10].

Выступая в Госдуме 22 ноября с докладом о денежно-кредитной политике, глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила о сохранении ориентира по увеличению резервов до 500 млрд долларов, что потребует пять — семь лет. Но покупать валюту в резервы Центробанк планирует не ранее, чем будет уверен, что и инфляция, и инфляционные ожидания находятся на устойчиво низком уровне. [11]. Традиционно в начале года в России происходит укрепление национальной валюты. С 2018 года Минфин изменит формулу по закупкам валюты: ведомство при определении объема интервенций будет исходить из фактического, а не прогнозного курса рубля. Уже в январе это может привести к увеличению объема закупок валюты в сравнении с декабрем, в котором Минфин закупит рекордные с февраля 203, 9 млрд руб. , что сдержит сезонное укрепление рубля в начале года. Теперь ЦБ РФ, скорее всего, отложит свои планы по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, чтобы оценить эффект от валютных интервенций.

Это значит, что экспортеры получат ощутимую поддержку, а вот компании, ориентированные на внутренний рынок, получат ощутимый удар. Поддержку покупке российских активов вплоть до конца 4 квартала 2016 года оказывала стабильность валютной пары рубль/доллар, которая на протяжении четырех месяцев торговалась в диапазоне 63–67 руб. за единицу американской валюты. Начало же 2017 года ознаменовалось значительным укреплением рубля относительно мировых ведущих валют, особенно относительно доллара США.

Это можно объяснить следующими причинами: во-первых, достижением определенных договоренностей между странами и участниками ОПЕК, усилением влияния Российской Федерации на международной арене, ростом экономических показателей и сниж��нием инфляции, кроме того произошли изменения в монетарной политике ФРС США.

В конце 2014 года рубль неоднократно выходил на торги с валютными интервенциями, благодаря чему он отыгрывал несколько пунктов. При этом, естественно, сокращался размер золотовалютных резервов. Также Банк России несколько раз повышал ключевую ставку, однако последние ее изменения вовсе не принесли успеха, и рубль продолжал стремительное падение. [6] В январе 2015 года рубль показал нестабильный рост, цена нефти достигла нижнего пика в отметке 48 долларов за баррель. (рис.

Состояние валютного рынка россии 2021 год

В этом году экономике России пришлось нелегко. Падение цен на нефть, ослабление рубля, разгон инфляции, пандемия COVID-19 – все эти факторы привели к спаду реального ВВП вблизи 3,6% г/г по итогам 2020 г., согласно нашему прогнозу. В следующем году мы прогнозируем восстановление экономической активности на фоне завершения пандемии, отскока нефтяных цен и укрепления рубля.

При этом предполагается, что анализируемый объект или процесс обладает свойством инертности, то есть в будущем он продолжит развиваться в соответствии с теми же законами, по которым развивался в прошлом и существует в настоящем.

Идеальность, которой обладает брокер для инвестиций в акции – это понятие далеко не относительное, особенно, если рассматривать данный аспект с точки зрения…

Вернемся к нашему примеру. Вы все в том же незнакомом месте. Но вот удача! Вам на пути попадается человек у которого можно спросить дорогу или направление своего движения. Что Вы сделаете? Молча пройдете мимо или постараетесь добыть полезную информацию? Ежедневно аналитики валютного рынка публикуют новости, делают обзоры и строят прогнозы на текущий период опираясь на четкие показатели.

Дезинфляционный сценарий предполагает значительно более медленное (чем в базовом сценарии) восстановление спроса, что может произойти в случае продолжения пандемии с сохранением значимого уровня ограничительных мер. Длительный период сдержанного спроса будет оказывать понижательное влияние на инфляцию.

Рынок IPO огромен и при правильном подходе на нем можно много заработать. В данном материале мы расскажем, как участвовать в IPO и через какого брокера это выгоднее…
Трейдинг с использованием интернет-платформ в наше время — это источник дополнительного дохода, доступный для всех желающих. Barclay Stone Ltd дает возможность…

Понятие и внутренняя структура, а также закономерности формирования и функционирования валютного рынка, этапы его становления в России и оценка значения в экономике государства. Современный российский валютный рынок, его перспективы и тенденции.

Ежедневно в мире происходят сотни событий, которые задают тенденции на финансовом рынке. Выступления глав Банков и политиков, заявления экспертов и гуру валютного мира – все это способно изрядно “качнуть” рынок в том или ином направлении. Зачастую подобного рода информация распространяется с целью оказать влияние, укрепить или ослабить какую-то валюту.

Насколько корректно и целесообразно использование этого понятия в современных условиях? Все зависит от объекта рассмотрения. В 90-е годы, когда рыночные отношения были допущены в курсообразование вначале советского, а затем российского рубля, а отечественные банки-резиденты были обязаны продавать валютную выручку клиентов на бирже или друг другу внутри страны, другого термина и быть не могло.

Основная рубрика публикации в соответствии с рубрикатором ГРНТИ. Авторы, зарегистрированные в системе Science Index, имеют возможность уточнять тематические рубрики своих публикаций.

На нем всегда присутствовало два сегмента операций: конверсионные операции с рублем (т.е. «инвалюта / рубль») и операции «инвалюта-инвалюта». Несмотря на то, что операции во втором сегменте традиционно были велики (доходя до 40-50% совокупного объема), понятно, что основное внимание денежные власти уделяли первому сегменту.

В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи) [3]. Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски.
Одной из наиболее востребованных задач валютного дилинга и технического анализа финансовых данных является прогнозирование. В том или ином виде с задачами прогнозирования люди сталкивались на всех исторических этапах существования цивилизации.

Как показывает практика, на сегодняшний день к числу заслуженных «старейшин» брокерских компаний, осуществляющих деятельность на территории России, относится…

Валютный рынок России был сформирован посредством применения в нашей стране опыта, зарекомендовавшего себя в зарубежной практике. Однако этот опыт не всегда соответствовал жизни нашей страны: многие механизмы организации валютной торговли были плохо совместимы друг с другом, поэтому приходилось дорабатывать, согласовывать, усовершенствовать их.

XX в., которой до сегодняшнего времени придерживаются регуляторы финансового рынка (Банк России, Минфин России), законодатели, финансовые аналитики, пресса и т.д. Рассмотрим их на предмет соответствия современным реалиям и сложившейся международной терминологии.

В последней декаде марта планируется проведение саммита Евросоюза, где политика относительно России будет рассматриваться на отдельном совещании. Если ожидаемые новые санкции будут персонифицированными, это не должно ударить по российской валюте. В случае санкционного давления на сферу экономических интересов РФ, национальная валюта страны мож��т пострадать.

Раннее в статьях данной рубрики рассматривалось математическое моделирование системы трендовых индикаторов технического анализа.

Число цитирований данной публикации из публикаций, входящих в РИНЦ. Сама публикация при этом может и не входить в РИНЦ. Для сборников статей и книг, индексируемых в РИНЦ на уровне отдельных глав, указывается суммарное число цитирований всех статей (глав) и сборника (книги) в целом.

Экстремистские и террористические организации, запрещенные в РФ: «АУЕ», «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия», «ИГИЛ» (ИГ, Исламское государство), «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Меджлис крымско-татарского народа», «Свидетели Иеговы»…

Существенно ударили по рублю рассуждения Сергея Лаврова, руководителя Министерства иностранных дел России, о санкциях со стороны стран Европейского Союза. Санкционные риски болезненно отражаются сегодня на положении российской национальной валюты и, видимо, продолжат свое давление на рубль в ближайшие несколько месяцев.

Это подход, основанный на статистических и математических данных. Прогноз строится по четким правилам на основе истории движения цены. Это всевозможные графики и фигуры, линии тренда, сигналы и прочее.

Анализ СМИ и мнений многочисленных экспертов вселяет в нас убеждение в том, что курс доллара имеет жесткую привязку к санкционным ожиданиям и стоимости нефти. Так ли это на самом деле?

В докладе рассматриваются основные тенденции биржевого валютного рынка России на современном этапе его развития. К анализу предлагаются ключевые проекты валютного рынка Биржи и их результаты, в том числе масштабные проекты трансляции рублевой ликвидности и развития Интегрированного валютного рынка на пространстве стран ЕАЭС, стимулирующие рост международных связей.

На биржевом валютном рынке на основе спроса и предложения осуществляется купля – продажа валюты через валютные биржи. К внебиржевому валютному рынку относиться межбанковский валютный рынок и Форекс.

Российский рынок в 2021 году — светлое будущее для рисковых активов

Чтобы лишний раз не передавать мое возмущение, я решил выставить их месячный график. Уверен, что толковые люди сразу поймут, что я этим хочу сказать.

Но если кто-то не понимает, то скажу следующее. Я понятия не имею, как эта компания до сих пор существует и котируется на бирже. Состояние дел у них крайне паршивое и это подтверждается, как в отчетах, так и по их графику, который выглядит словно Памп энд дамп.

На дневном графике еще видны шорт сквизы, которые сбивают стопы, что в одну, что в другую сторону. Что делает эту акцию явно не подходящей для среднесрочных и дневных спекуляций.

Моя рекомендация – обходить компанию Мечел стороной. Да, она может в какие-то моменты давать бешенные проценты прибыли, но также высоки и риски, а с текущими шпильками я понятия не имею, как с ними можно спекулировать.

Лучше забудьте об этой компании зомби.

Мы полагаем, что всем участникам рыночной инфраструктуры следует способствовать увеличению информационной прозрачности эмитентов, внедрению практики системного подхода к корпоративному управлению, структурированию эмитентами бизнеса и расширению рейтингового покрытия. В связи с выходом на облигационный рынок эмитентов из группы компаний критичной также становится подготовка отчетности по МСФО до размещения.

При первичных размещений существует практика проведения пре-маркетинга, в ходе которого организуются встречи с инвесторами, где руководители компании или собственники демонстрируют презентацию по ней, описывают стратегию, рыночные позиции, операционные и финансовые показатели, особенности корпоративного управления, источники погашения облигационного займа. Это повышает уровень добросовестности и открытости эмитента в глазах инвестора и формирует эффективную систему коммуникации с инвесторами.

Для того, чтобы инвесторы могли актуализировать свои ценовые параметры по облигации в соответствии с результатами компании, такие встречи можно было бы проводить регулярно, не привязывая это событие к одной конкретной сделке, как это происходит среди многих эмитентов.

До тех пор, пока в сегменте малых и средних эмитентов не работают законы более высоких эшелонов долгового рынка и прайсинга, увязанного в первую очередь с оценкой кредитного риска, рынок ВДО не сможет победить репутацию недопустимо опасного для розничных инвесторов. Расширение рейтингового покрытия и публикация в релизах рейтинговых агентств полного риск-профиля эмитентов, особенно с низкими рейтингами, должны помочь оздоровлению сложившейся ситуации. С одной стороны, упорядочится карта рынка и более надежные эмитенты начнут платить адекватную ставку по сравнению с низкорейтинговыми. С другой стороны, профессиональное сообщество получит весомый аргумент в диалоге с регулятором о прозрачности и доступности оценок риска эмитентов для любых, даже неквалифицированных инвесторов. На основании этого ограничивать риски «физиков» можно будет через доступные лимиты в привязке к уровням рейтингов, а не через доступ к рынку и классам инструментов.

Мы верим, что такие шаги позволят заинтересовать институциональных инвесторов в участии в сделках с компаниями ниже рейтинга ruBBB+, при этом, по нашей оценке, выход финансовых институтов в сегмент более доходных бумаг с невысокими рейтингами позволит снизить ставку доходности для эмитентов.

Произошедшая позже эпоха Великих Географических Открытий расширила простор для деятельности бумажных воротил, тому помогли реалии тех годов. Спонсируя очередную морскую экспедицию, состоятельный человек той эпохи рассчитывал получить определенную выгоду из своего вложения. Поэтому морская команда, получившая от него ссуду, стала заниматься не только научными изысканиями, но и вполне финансовыми. Открывали богатые, доселе невиданные места в Индии и Центральной Америке, и найденные там сокровища в виде растительных культур и драгоценных металлов часто оказывались такими огромными, что не подлежали транспортировке. Тогда бухгалтерия корабля регистрировала открытия за собой, а право распоряжаться ими передавалось спонсору. Часть же команда могла оставить себе. Подобная модель работает и сегодня, где состоятельный спонсор превратился в инвестора, корабельная команда в брокера, а сокровища – в ценные бумаги и активы.

Зародились целые собрания состоятельных людей, с целью отправить корабли в дальние края, а юридическое лицо таковых состояло из нескольких лиц, объединенных в акционерные фонды. Для привлечения больших денег, такие фонды выставляли на продажу право владеть частью найденных сокровищ, за счет спонсирования очередного плавания. Права на владению продавались на отдельных площадках. Так появились фондовые биржи.

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами.

Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе.

Именно

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке.

Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г.

РУБЛЬ — национальная валюта ускорила рост

Российская валюта укрепилась против доллара и евро на фоне решения руководства страны перевести оплату за газ в рубли. Эта мера должна заработать до конца текущего месяца и, вероятно, направлена на стабилизацию валютного рынка. На прошлой неделе Банк России активно оказывал поддержку инструментам госдолга: индекс RGBI смог восстановиться от минимальных с 2014 года значений, прибавив на закрытии прошлой недели 9%. Кроме того, постепенно нормализуется ситуация на рынке российских акций, где регулятор планирует постепенно возобновить торги по всем бумагам. Главным препятствием на пути нормальной работы биржи остаётся комиссия 12% на покупку иностранной валюты и укороченная сессия. Эти факторы, очевидно, будут ограничивать ликвидность в условиях недостаточности резервов Банка России, треть золотовалютных резервов была заморожена с введением санкций.

Пара USD/RUB закрепилась ниже 100 руб. и продолжает движение в район 90 рублей за доллар.

Оценка состояния современного валютного рынка России

Современный российский валютный рынок представляет собой сложную и быстроменяющуюся систему, за состоянием которой необходим регулярный мониторинг для отслеживания основных направлений его развития. История валютного рынка России показывает, что кризисы на нем — частое явление, при этом каждый из них выступает следствием действия целого ряда негативных факторов (Таблица 2.1).

Процесс глобализации формирует беспрецедентный уровень зависимости состояния национального рынка валюты России не только от внутренних факторов, но и в большей степени от внешних факторов. Каждый новый валютный кри-зис в таких условиях обладает специфическими особенностями и несет более разрушительные последствия для всей финансовой системы страны. Вопросы состояния валютного рынка затрагивают национальную экономическую безопас-ность, по этой причине оценка современного состояния валютного рынка — важ-нейшая задача каждого субъекта валютного рынка.

В прикладной научной литературе нет единого подхода к проведению ана-лиза валютного рынка. Как правило, ученые сводят анализ валютного рынка к рассмотрению валютного курса, в то же время недостаточное внимание уделяется другим вопросам функционирования валютного рынка (объемы валютного рынка, структура валютного рынка по операциям, участники валютного рынка, валютное регулирование и контроль). Для удобства оценки состояния валютного рынка нами была разработана схема, изображенная на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 предполагает последовательное рассмотрение вопросов функционирования валютного рынка для отражения общей картины состояния каждого его элемента.

Первым и важнейшим показателем состояния национального валютного рынка выступает курс национальной валюты к ведущим мировым валютам. Разновидности и классификации валютного курса представлены в приложении А, наиболее значимым выступает классификация валютных курсов в зависимости от инфляции (номинальный и реальный валютные курсы).

Номинальный курс российского рубля применяется в текущих сделках и расчетах, показывает рыночную цену национальной валюты и формируется путем определения соотношения спроса и предложения на валюту в условиях рынка. По итогам торгов на Московской бирже, Банк России устанавливает официальный номинальный курс российского рубля. Динамика официальных курсов валютных пар USD/RUB и EUR/RUB представлена на рисунке 2.2.

За последние десять лет курс российского рубля демонстрировал повышенную волатильность в периоды 2008-2009 гг. и 2014-2018 гг., что сопряжено с валютными кризисами, основные причины которых указаны в таблице 2.1. Если валютный кризис 2008 г. сопровождался непрерывными валютными интервенциями Банка России, позволившими ограничить диспропорции между спросом и пред 55 ложением, то кризис 2014 г. характеризовался введением плавающего курса рубля и отменой регулярных валютных интервенций со стороны Банка России. На курс российского рубля с 2014 г. воздействует новая совокупность негативных факторов, которая, при режиме свободного плавания отечественной валюты, привела к беспрецедентному уровню волатильности рубля, сохраняющемуся и в 2018 г.

Реальный валютный курс является расчетной величиной и представляет собой курс валюты, скорректированный на разницу между уровнями инфляции двух стран (2.1).

За рассматриваемый в таблице 2.2 период реальный курс доллара США к российскому рублю увеличивается, делая российский экспорт в США более привлекательным и увеличивая затраты на приобретение экспорта США в рублях.

Номинальный эффективный валютный курс — средневзвешенный курс валюты одной страны по отношению к корзине валют основных торговых партнеров данной страны. Является ориентиром денежно-кредитной политики, отражает колебания курса валюты страны по отношению к курсам валют стран — торговых партнеров.

Реальный эффективный валютный курс — номинальный эффективный валютный курс с поправкой на соотношение темпов инфляции данной страны и ее основным внешнеторговым партнерам. Показывает динамику реального валютного курса данной страны к валютам стран-партнеров85. Данный курс — основной показатель конкурентоспособности страны на внешних рынках.

Банк России производит ежемесячные расчеты индексов реального и номинального эффективных курсов рубля к иностранным валютам (Рисунок 2.3).

На рисунке 2.3 прослеживается реакция индексов номинального и реального эффективного валютного курса рубля к иностранным валютам на кризисные явления 2008 г. и 2014 г. Положительные темпы роста данных индексов указывают на укрепление российского рубля по отношению к иностранным валютам и сигнализируют о снижении конкурентоспособности России на мировом рынке: эффективность экспорта из России начинает снижаться, а импорта — повышаться. Отрицательные темпы роста показывают обесценение рубля к иностранным валютам и повышают конкурентоспособность страны через повышение привлекательности российского экспорта.

Второй показатель состояния валютного рынка — средние дневные объемы валютного рынка (Рисунок 2.4).

Среднедневные объемы валютных операций за год рассчитаны как отношение суммы объемов всех валютных операций за год к количеству торговых дней. Максимальные объемы валютного рынка России отмечены в предкризисный 2008 г. — 85,18 млрд долларов США. В 2009 г. операции на российском валютном рынке сократились на 40% и составили 50,34 млрд долларов США. В период 2010-2013 гг. валютный рынок постепенно восстановил объемы до 79,5 млрд дол 58 ларов США. Новые условия повышенной экономической неопределенности, сформир��вавшиеся в 2014 г., привели к падению объемов валютных операций в 2015-2016 гг. до 48,93 млрд долларов США (на 38,4% по сравнению с 2013 г.). В 2016 г. нефтяные котировки демонстрировали рост, продолжившийся в 2017-2018 гг., что выступило поддержкой для российского рубля и способствовало росту объемов валютного рынка до 60,23 млрд долларов США в 2017 г. На рисунке 2.4 объемы валютного рынка за 2018 г. определены на основе периода с января 2018 г. по август 2018 г. и составляют 57,59 млрд долларов США, что ниже, чем в 2017 г. Несмотря на продолжающийся рост нефтяных котировок в 2018 г. потенциал роста объемов российского валютного рынка ограничен за счет расширения санкций против России со стороны ведущих постиндустриальных государств.

Для подробного изучения реакции российского валютного рынка на кризисные явления, рассчитаны среднедневные объемы валютного рынка России по месяцам (Рисунок 2.5).

На рисунке 2.5 отмечены максимальные и минимальные объемы валютного рынка в России в кризисные периоды 2008 г. и 2014 г. Так, максимальные среднедневные объемы валютного рынка России по месяцам в июле 2008г. составляют 104,47 млрд долларов США. В апреле 2009 г. объемы валютного рынка сократились до 43,39 млрд долларов США, что совпадает с максимальными значениями курса USD/RUB и EUR/RUB. На рисунке 2.2 в марте-апреле 2009 г. курс USD/RUB превышал 36 рублей за доллар США, а курс EUR/RUB превышал 46 рублей за евро. Схожая ситуация наблюдалась в кризис 2014 г., когда в январе 2015 г. объемы валютного рынка упали до 33,41 млрд долларов США (минимальное значение за весь рассматриваемый период) на фоне максимальных уровней девальвации российского рубля до более 65 рублей за доллар США и более 76 рублей за евро. По мере введения новых санкций против России весной и летом 2018 г., объемы валютных операций вновь демонстрировали падение, а национальная валюта — новый виток девальвации.

Структура валютного рынка по основным валютным операциям — третий показатель состояния валютного рынка. Основные виды валютных операций представлены на рисунке 2.6.